j'ai relu Warren Buffett vieilles lettres aux actionnaires de Berkshire Hathaway . Tout cela fait partie de la mise à jour de mon e-book gratuit, Warren Buffett prédit l'avenir , que vous pouvez télécharger ici.
Avant d'expliquer la dernière leçon sur laquelle j'ai réfléchi, j'ai une question : avez-vous déjà connu quelqu'un qui a déjà vécu l'une des expériences suivantes ?
- Vous connaissez peut-être un propriétaire frustré lorsqu'il a emménagé et a appris que le prix de vente prévu pour sa maison actuelle ne reflétait pas toutes les rénovations et améliorations qu'il avait apportées au fil des ans.
- Peut-être connaissez-vous un ancien étudiant qui a dépensé des années et beaucoup d'argent pour obtenir un diplôme dans un domaine qui le passionnait, pour découvrir qu'il était très difficile de gagner sa vie.
- Peut-être connaissez-vous quelqu'un qui se languissait romantiquement d'une autre personne, et qui a fait ce qu'il pouvait pour essayer de gagner l'affection de cette personne (dans des limites raisonnables, j'espère), seulement pour découvrir que cela n'avait pas d'importance, parce qu'ils 'étaient juste' t cela en eux.'
- Peut-être le plus pertinent, peut-être que vous connaissez quelqu'un qui s'est investi corps et âme dans une entreprise pendant longtemps, pour se rendre compte que le marché n'achète tout simplement pas ce qu'il a à offrir.
Si vous avez déjà connu quelqu'un comme ça - en d'autres termes, quelqu'un qui est tombé dans l'hypothèse erronée que la valeur de quelque chose doit nécessairement être liée à la quantité d'efforts ou de matériaux qu'il a fallu pour créer cette chose - alors il s'avère Buffett est peut-être la personne idéale pour expliquer les faits de la vie.
En particulier, je trouve que je suis attiré par une courte déclaration - seulement 15 mots - que Buffett a utilisée pour illustrer une vérité simple mais brutale que tant de gens ne parviennent pas à apprécier, à la fois dans les affaires et dans la vie.
Cela s'est produit dans le contexte d'une série de mauvaises décisions que Buffett décrit en détail, et rétrospectivement bien sûr, dans certaines de ses lettres aux actionnaires au fil des ans, à commencer par le fait qu'il a acheté Berkshire Hathaway pour commencer.
Comme Buffett le décrit, il a fait l'acquisition presque dans une crise de dépit, après avoir tenté de vendre sa participation minoritaire dans l'entreprise, mais son directeur général de l'époque a tenté de lui faire payer le prix. En conséquence, a déclaré Buffett, il a doublé sa mise et a rapidement eu la part du lion de ses investissements dans « une entreprise terrible dont je savais très peu de choses ». ... Je suis devenu le chien qui a attrapé la voiture.'
Après cela, a-t-il expliqué dans une autre lettre aux actionnaires, il 'a rapidement aggravé l'erreur' en épousant une entreprise d'assurance avec le 'terrible' Berkshire, qui 'a finalement détourné environ 100 milliards de dollars de [ses investisseurs] vers une collection d'étrangers'. '
Mais son erreur la plus longue dans cette chaîne a été de travailler si dur et si longtemps pour essayer de rendre l'activité textile principale de Berkshire Hathaway suffisamment rentable. Il a mis en charge une paire de cadres qu'il a appelé plus tard « d'excellents gestionnaires, tout à fait égaux aux gestionnaires de nos entreprises les plus rentables », mais cela n'avait pas d'importance.
À la fin des années 1960 et dans les années 1970 et 1980, il n'était tout simplement pas possible pour une entreprise textile de la Nouvelle-Angleterre comme celle de Berkshire de rivaliser - d'abord avec les usines des États du Sud à faible coût, puis avec les usines à l'étranger.
Au moment où Buffett a finalement abandonné cet effort chimérique, deux décennies plus tard, et que Berkshire a essayé de ralentir, la demande était si faible qu'il a dû vendre l'équipement pour lequel il avait payé 13 millions de dollars à quelques centimes par dollar : 163 122 $. D'autres métiers à tisser que Berkshire avait achetés pour 5 000 $ chacun quelques années auparavant ont été vendus à la ferraille (26 $ chacun).
Tout cela mène à la citation de 15 mots, que Buffett a effectivement dit dans son contexte dans une interview il y a une décennie. C'est la phrase du milieu des trois dans le passage ci-dessous :
' Ce qui est intéressant dans les affaires, ce n'est pas comme les Jeux olympiques. Vous n'obtenez aucun point supplémentaire pour le fait que quelque chose est très difficile à faire. Alors autant enjamber des barres d'un pied, au lieu d'essayer de sauter par-dessus des barres de sept pieds.'
Maintenant, Buffett parle d'affaires, mais cette prise de conscience s'applique également à de nombreux autres aspects de la vie : les universitaires, les ambitions, même les relations.
(Bon sang, cela s'applique même à cet équipement coûteux que Berkshire a fini par vendre à la ferraille.)
Le monde est plein de gens qui hésitent à apprécier cela : des entrepreneurs passionnés, surtout, mais des gens dans tous les domaines, qui consacrent tant de temps et d'argent à leurs passions, pour découvrir qu'il devient de plus en plus difficile de séparer l'effort qu'ils ont fourni de la valeur que les autres attribuent à leur travail.
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Ce n'est pas un jugement de valeur. Cela ne signifie pas que vous ne devriez pas poursuivre des choses qui vous tiennent à cœur ou prendre des risques. C'est juste de l'économie froide et dure : une vérité brutale, si vous voulez.
Refuser de le contempler, c'est comme discuter avec l'arithmétique.
Buffett l'a appris. Et plus la plupart des gens l'apprennent tôt, plus ils seront heureux et prospères.
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